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Commercial International Bank (Egypt) S.A.E.
Consolidated Financial Statements
March 31, 2024
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Consolidated Income Statement for the year Ended March 31, 2024 |
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| Notes |
| Mar. 31, 2024 |
| | Mar. 31, 2023 | | |
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| | | EGP Thousands |
| | EGP Thousands | | |
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Interest and similar income | | | 36,652,802 |
| | 19,823,554 | | |
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Interest and similar expense | | | (17,852,691) |
| | (8,939,377) | | |
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Net interest income |
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| 18,800,111 |
| | 10,884,177 | | |
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Fee and commission income | | | 2,685,963 |
| | 2,005,304 | | |
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Fee and commission expense | | | (1,118,912) |
| | (792,175) | | |
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Net fee and commission income |
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| 1,567,051 |
| | 1,213,129 | | |
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Dividend income |
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| 610 |
| | 32,362 | | |
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Net trading income | 6 |
| 16,202,148 |
| | 1,851,908 | | |
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Profits (Losses) on financial investments | 14.1 |
| 224,271 |
| | 70,920 | | |
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Administrative expenses |
|
| (2,928,640) |
| | (2,063,690) | | |
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Other operating income (expenses) | 7 |
| (14,975,056) |
| | (2,040,922) | | |
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Goodwill amortization | | | - |
| | (10,314) | | |
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Intangible assets amortization | | | - |
| | (2,591) | | |
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Impairment release (charges) for credit losses |
|
| (1,421,114) |
| | (944,829) | | |
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Bank's share in the profits / losses of associates | | | 4,931 |
| | (14,871) | | |
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Profit before income tax |
| | 17,474,312 |
| | 8,975,279 | | |
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Income tax expense | 29 |
| (5,926,187) |
| | (2,262,132) | | |
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Deferred tax assets (Liabilities) | 29 | | 376,765 |
| | (645,223) | | |
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Net profit from continued operations |
| | 11,924,890 |
| | 6,067,924 | | |
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Discontinued Operations |
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Net profit (loss) from discontinued operations | 30.3 | | - |
| | 870 | | |
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Net profit for the period |
| | 11,924,890 |
| | 6,068,794 | | |
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Non Controlling Interest | | | 456 |
| | 3,847 | | |
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Bank's shareholders |
| | 11,924,434 |
| | 6,064,947 | | |
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Earnings per share | 8 |
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Basic | | | 3.50 |
| | 1.78 | | |
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Diluted | | | 3.46 |
| | 1.76 | | |
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Hussein Abaza |
| | Hisham Ezz Al-Arab | | |
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CEO & Managing Director |
| | Chairman | | |
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Condensed Consolidated Interim statement of Comprehensive Income for the period ended March 31, 2024 |
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Condensed Consolidated Interim Cash flows for the period ended March 31, 2024 |
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| Notes | Mar. 31, 2024 |
| Mar. 31, 2023 |
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| | EGP Thousands |
| EGP Thousands |
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Cash flow from operating activities |
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Profit before income tax from continued operations | | 17,474,312 |
| 8,975,279 |
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Profit (loss) from discontinued operations | | - |
| 870 |
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Adjustments to reconcile profits to net cash provided by operating activities |
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Fixed assets depreciation | 17 | 261,427 |
| 228,065 |
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Impairment Release/charge for credit losses (Loans and advances to customers and banks) |
| 1,712,500 |
| 707,740 |
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Other provisions Release/charge | 22 | 41,587 |
| 464,311 |
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Impairment Release/charge for credit losses (due from banks) |
| (646) |
| 2,096 |
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Impairment Release/charge for credit losses (financial investments) |
| (290,740) |
| 234,993 |
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Impairment Release/charge for other assets | | (4,782) |
| - |
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Exchange revaluation differences for financial assets at fair value through OCI and AC |
| (17,328,576) |
| (6,033,831) |
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Goodwill amortization |
| - |
| 10,314 |
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Intangible assets amortization |
| - |
| 2,591 |
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Revaluation differences Impairment charge for Financial Assets at Fair value through OCI | | 1,130,412 |
| - |
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Revaluation differences Impairment charge for Financial Assets at Amortized cost | | 95,225 |
| - |
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Revaluation differences Impairment charge for due from banks |
| 1,393 |
| - |
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Utilization of other provisions | 22 | (297) |
| (345) |
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Other provisions no longer used | 22 | (4,220) |
| - |
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Exchange Revaluation differences of other provisions | 22 | 3,574,589 |
| 1,169,894 |
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Profits/losses from selling property and equipment | 7 | - |
| (118) |
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Profits/losses from selling financial investments at fair value through OCI | 14.1 | (224,271) |
| (70,920) |
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Share based payments |
| 300,000 |
| 190,974 |
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Bank's share in the profits / losses of associates | | (4,931) |
| 14,871 |
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Operating profits before changes in operating assets and liabilities | | 6,732,982 |
| 5,896,784 |
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Net decrease / increase in assets and liabilities | |
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Due from banks |
| 41,887,372 |
| 12,110,117 |
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Financial assets at fair value through P&L |
| (974,297) |
| - |
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Derivative financial instruments |
| 157,890 |
| (359,998) |
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Loans and advances to banks and customers | 12 - 13 | (37,541,091) |
| (17,792,410) |
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Other assets |
| (5,893,831) |
| (96,139) |
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Non current assets held for sale |
| (244) |
| (220,335) |
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Due to banks | 18 | (6,928,939) |
| 4,790,187 |
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Due to customers | 19 | 118,843,058 |
| 45,212,196 |
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Current income tax obligations paid |
| (480,418) |
| (270,197) |
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Non current liabilities held for sale | | 1,297 |
| 890 |
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Other liabilities | | 1,820,664 |
| (354,332) |
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Net cash generated from (used in) operating activities |
| 117,624,443 |
| 48,916,763 |
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Cash flow from investing activities | |
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Proceeds from sale of investments in associates |
| 4,782 |
| - |
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Payment for purchases of property, equipment and branches construction | | (437,370) |
| (457,850) |
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Proceeds from selling property and equipment | | - |
| 118 |
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Proceeds from redemption of financial assets at amortized cost |
| 285,507 |
| 196,783 |
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Payment for purchases of financial assets at amortized cost | | (53,615,996) |
| (8,533,818) |
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Payment for purchases of financial assets at fair value through OCI | | (26,592,698) |
| (32,339,905) |
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Proceeds from selling financial assets at fair value through OCI | | 26,222,450 |
| 46,767,421 |
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Payment for investment in subsidiaries | | - |
| (1,008,761) |
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Net cash generated from (used in) investing activities | | (54,133,325) |
| 4,623,988 |
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Condensed Consolidated Interim Cash flows for the period ended March 31, 2024 (Cont.) |
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| | Mar. 31, 2024 |
| Mar. 31, 2023 |
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| | EGP Thousands |
| EGP Thousands |
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Cash flow from financing activities |
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Other loans |
| 6,700,881 |
| 1,607,404 |
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Dividends paid | | (5,078,792) |
| (1,988,585) |
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Issued debt instruments | | 1,626,167 |
| 612,624 |
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Capital increase | | - |
| 165,429 |
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Net cash generated from (used in) financing activities |
| 3,248,256 |
| 396,872 |
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Net (decrease) increase in cash and cash equivalent during the period | | 66,739,374 |
| 53,937,623 |
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Beginning balance of cash and cash equivalent | | 234,317,913 |
| 92,969,526 |
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Cash and cash equivalent at the end of the period | | 301,057,287 |
| 146,907,149 |
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:Cash and cash equivalent comprise | |
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Cash and balances at the central bank |
| 36,731,091 |
| 52,462,528 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due from banks |
| 292,723,938 |
| 170,733,811 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury bills and other governmental notes |
| 119,754,167 |
| 68,681,151 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligatory reserve balance with CBE |
| (19,531,282) |
| (46,005,523) |
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Due from banks with maturity more than three months |
| (8,740,302) |
| (29,664,721) |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury bills and other governmental notes with maturity more than three months | | (119,880,325) |
| (69,300,097) |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalent | | 301,057,287 |
| 146,907,149 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Condensed Consolidated Interim statement of changes in shareholders' equity |
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Mar. 31, 2023 | Issued and paid up capital | Legal reserve | General reserve | General risk reserve | Reserve for transactions under common control | Capital reserve | Reserve for financial assets at fair value through OCI | Banking risks reserve | Retained earnings | Reserve for employee stock ownership plan | Cumulative foreign currencies translation differences | Total Shareholders Equity | Non Controlling Interest | Total | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
Beginning balance | 29,825,134 | 3,963,946 | 27,096,858 | 1,550,906 | 8,183 | 18,947 | (13,188,818) | 11,981 | 16,393,841 | 1,895,435 | 181,324 | 67,757,737 | 580,431 | 68,338,168 | |
Capital increase | 165,429 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 165,429 | - | 165,429 | |
Reserve for transactions under common control | - | - | - | - | (679,155) | - | - | - | - | - | - | (679,155) | - | (679,155) | |
Transferred to reserves | - | 806,408 | 11,998,639 | - | - | 2,208 | - | - | (12,388,223) | (419,032) | - | - | - | - | |
Dividends paid | - | - | - | - | - | - | - | - | (3,738,888) | - | - | (3,738,888) | (23,982) | (3,762,870) | |
Net profit for the period | - | - | - | - | - | - | - | - | 6,064,947 | - | - | 6,064,947 | 3,847 | 6,068,794 | |
Change in non controlling interest from acquisition of subsidiaries | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (536,867) | (536,867) | |
Transferred to RE from financial assets at fair value through OCI | - | - | - | - | - | - | (1,895) | - | 1,895 | - | - | - | - | - | |
Net unrealized gain/(loss) on financial assets at fair value through OCI after tax | - | - | - | - | - | - | (8,522,293) | - | - | - | - | (8,522,293) | - | (8,522,293) | |
Transferred (from) to banking risk reserve | - | - | - | - | - | - | - | 3,249 | (3,249) | - | - | - | - | - | |
Effect of ECL in fair value of debt instruments measured at fair value through OCI | - | - | - | - | - | - | 208,752 | - | - | - | - | 208,752 | - | 208,752 | |
Cost of employees stock ownership plan (ESOP) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 190,974 | - | 190,974 | - | 190,974 | |
Cumulative foreign currencies translation differences | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 100,603 | 100,603 | 99,192 | 199,795 | |
Balance at 31 March 2023 | 29,990,563 | 4,770,354 | 39,095,497 | 1,550,906 | (670,972) | 21,155 | (21,504,254) | 15,230 | 6,330,323 | 1,667,377 | 281,927 | 61,548,106 | 122,621 | 61,670,727 | |
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Mar. 31, 2024 | Issued and paid up capital | Legal reserve | General reserve | General risk reserve | Reserve for transactions under common control | Capital reserve | Reserve for financial assets at fair value through OCI | Banking risks reserve | Retained earnings | Reserve for employee stock ownership plan | Cumulative foreign currencies translation differences | Total Shareholders Equity | Non Controlling Interest | Total | |
Beginning balance | 30,195,010 | 4,770,354 | 39,840,707 | 1,550,906 | (670,972) | 21,155 | (16,868,691) | 15,230 | 29,993,331 | 1,486,010 | 148,353 | 90,481,393 | 160,073 | 90,641,466 | |
Capital increase | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
Transferred to reserves | - | 1,438,320 | 21,958,960 | - | - | 1,663 | - | - | (23,398,943) | - | - | - | - | - | |
Dividends paid | - | - | - | - | - | - | - | - | (5,366,429) | - | - | (5,366,429) | - | (5,366,429) | |
Net profit for the period | - | - | - | - | - | - | - | - | 11,924,434 | - | - | 11,924,434 | 456 | 11,924,890 | |
Transferred to RE from financial assets at fair value through OCI | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
Change in non controlling interest from acquisition of subsidiaries | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
Transferred from RE to banking risk reserve | - | - | - | - | - | - | - | 19,024 | (19,024) | - | - | - | - | - | |
Net unrealised gain/(loss) on financial assets at fair value through OCI after tax | - | - | - | - | - | - | 1,915,786 | - | - | - | - | 1,915,786 | - | 1,915,786 | |
Transferred (from) to banking risk reserve | - | - | - | - | - | - | - | 2,694 | (2,694) | - | - | - | - | - | |
Effect of ECL in fair value of debt instruments measured at fair value through OCI | - | - | - | - | - | - | 744,813 | - | - | - | - | 744,813 | - | 744,813 | |
Cost of employees stock ownership plan (ESOP) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 300,000 | - | 300,000 | - | 300,000 | |
Cumulative foreign currencies translation differences | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 831,452 | 831,452 | (321) | 831,131 | |
Ending balance | 30,195,010 | 6,208,674 | 61,799,667 | 1,550,906 | (670,972) | 22,818 | (14,208,092) | 36,948 | 13,130,675 | 1,786,010 | 979,805 | 100,831,449 | 160,208 | 100,991,657 | |
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